ETF的投资风险是什么？

　　ETF称之为交易型开放式指数基金，又称为交易所交易基金（Exchange Traded Funds，简称“ETF”），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。根据投资方法不同：ETF分为指数基金和积极管理型基金。ETF的投资风险主要体现在：
　　
　　ETF的投资风险是什么
　　
　　第一：标的指数的系统风险
　　
　　根据投资组合理论，投资一档股票的风险包括市场风险和个别企业风险。虽然投资在越多的不同股票上，可通过彼此间的低相关性降低整体投资组合的风险，并减少个别股票因素对投资组合造成的影响，但总体经济因素所带来的市场风险却无法通过分散投资来予以消弭。
　　
　　ETF是一个投资指数的工具，所谓的系统风险就是大盘涨跌的风险，一旦下跌，投资人就会面临损失。与此同时，投资人应具备一个观念：适当地承担大盘下跌地风险，才有机会获取指数上涨的利益。
　　
　　第二：无法超越指数表现
　　
　　目前在金融市场中，指数化的投资方式已经普遍地被印证是成熟的并且是成功的。总而言之，这种准备追随指数的投资方式，缺点就在于牛市期间，ETF的投资只能紧贴市场，难以有超越大盘的现象，但是在熊市期间，ETF也会随着指数下跌，与共同基金无不相同。另外，ETF的买卖和股票相差无几，都要收取手续费，原本相对低廉的手续费，如果买卖过于频繁，反而会变成相对较高的手续费。
　　
　　第三：跟踪误差风险
　　
　　ETF发行商主要的功能体现在指数管理层面上，必须要让误差降到最低点，负责产品的规划设计及便宜的管理费等方式，吸引大众投资，其中，控制基金与指数间的跟踪误差不能过大。基金管理人应以最小化跟踪误差为其目标，才能确保短、中、长期持有的投资者，利用ETF达到与指数几乎一致的投资报酬，避险者能利用放空ETF来规避市场风险的影响。此外，最小化跟踪误差的目标，也保障市场套利者在套利活动进行的过程中，不会因为跟踪误差突如其来的变大或缩小而使获利受到侵蚀。
　　
　　第四：无法任意更换投资组合
　　
　　为紧贴指数走势，ETF的投资组合只有在指数本身做出变动时，才会随之调整，并不能像其他积极型基金一样，因某些产业表现逊色而改变其投资组合，也不能因特别看好某些产业，而进行加码的动作。
　　
　　第五：无法享有直接的股东权力
　　
　　由于ETF属于基金的投资形态，是通过ETF发行人投资的受益凭证，因此，即使其交易方式与股票完全一致，仍不能将ETF的投资人视为股票投资人。而一般持有股票的股东权利，也多会由ETF的发行人代为行使，例如配股会直接反映在ETF的净值里，至于参加股东会方面，普遍是由基金发行人代为执行的。
　　
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